編集部員が選ぶ今週のPick Up本

　「辰巳（たつみ）天井、午（うま）尻下がり」
　株式市場には、古くから干支にまつわる相場格言があります。これによれば、午年である2026年は、株価が下落しやすい年とされています。

　では、過去の午年における、実際の相場はどうだったのでしょうか。
　フジテレビ解説副委員長の智田裕一氏によれば、前回の午年にあたる2014年は、アベノミクスや日銀による大規模緩和を背景に、円安とともに株高が進んだといいます。
　一方で、その前の2回は下落局面となり、2002年はデフレが深刻化する中で前年末比約20％、バブル崩壊直後の1990年は約40％の下落を記録したそうです（「【解説】今年の相場格言は「午尻下がり」午年相場3勝3敗　AIバブルの懸念・日銀に後手リスク・気になる金利動向」/FNNプライムオンライン2026年1月3日）。

　経済や市場は、上がり続けることも、下がり続けることも稀です。そこには必ず一定の「サイクル」が存在します。格言を信じるかどうかは別としても、そのパターンを理解することは、投資判断の精度を高める上で欠かせないでしょう。
　そこで今回は、世界的な投資会社の創業者であるハワード・マークス氏が、市場サイクルの本質と向き合う重要性を説いた本、『市場サイクルを極める　勝率を高める王道の投資哲学』（日本経済新聞出版社 刊）をPick Upします。