「通貨」はこれからどうなるのか

「答えの見えない」時代への不安

　2012年の春先、円の対ドル為替レートが久々に80円台に立ち戻る展開となった。これをもって「歴史的円高は終わった」「円安が来る」などの見出しがメディア上を飛び交うようになった。

　ごく最近まで、83～84円といえば「超円高」相場と受け止められていた。それが今や、80円台は円安ゾーンとなったのである。

　こうして昨日の円高が今日の円安となるプロセスを繰り返しつつ、円は上昇軌道をたどって来た。

　巷では、次の円高圏を展望しつつも、やはり円安待望論は根強い。あわよくば、このまま後戻りの円安軌道に乗り入れていってほしい。その思いが、企業の中に広がっていることは事実だろう。

　その思いはよくわかる。だが、ここで円安に向かうことへの安堵感に浸れば、また同じことの繰り返しだ。今、ドル高修正に向かう流れを形成すれば、やがて、我々はドルの軛から解放される。

　ドル高が修正されていくということは、要するに日本でも世界でも、ドルが使われなくなっていくことを意味する。ドルに対する需要が減るから、ドル相場が低下するのだ。ドル需要が減るということは、ドルを使う人々が減ることに他ならない。

　誰も使わない通貨なら、その通貨の価値がどうなろうと、誰も痛くも痒くもない。円高の進行は、そうした世界に近づいていくプロセスなのだ。

　ドル相場がいくらになるのかを巡って、一喜一憂する状態から解放されたいと思うのであれば、円安再来を待望するのはおかしい。

欧州で進む壮絶なるモラルハザード

　日本だけではない。欧州でも、前に進むことよりも元に戻ることを切望する傾向が支配している。

　この1年、ギリシャ発の「ソブリン（国家）・ショック」が世界中を震撼させてきた。これは、簡単にいえば、国が発行する債券暴落の危機だ。

　そのような事態を何とか回避したいと思うのはいい。だが、そのために、何としてでも万事を元のさやに収めようとしている。これがいけない。